Валютный carry · 5 минут
USD/RUB и carry: доходность против риска
Как связаны ставки, валютный курс и carry-сделки; почему высокая ставка не гарантирует прибыль в рублях.
Механика
Carry — это попытка заработать на разнице процентных ставок. Инвестор занимает в валюте с низкой ставкой, вкладывает в валюту с высокой и надеется, что курс не съест разницу.
В рублёвом carry высокий рублёвый процент может быстро исчезнуть при ослаблении рубля. Поэтому доходность надо сравнивать с волатильностью курса и стоимостью хеджирования.
Формула: Ожидаемый carry ≈ процентная разница − ожидаемое изменение курса − стоимость хеджа
- Смотрите не только на ставку, но и на форвардные пункты.
- Высокая волатильность уменьшает привлекательность carry.
- Резкие движения курса могут перекрыть несколько месяцев процента.
Оговорка: Carry не является безрисковой стратегией. Прошлая доходность не гарантирует будущую.
Что показывает наш монитор
Мы публикуем USD/RUB, спред и параметры carry-монитора. Это контекст, а не рекомендация открывать позицию. Смотрите на источник, дату и режим рынка.
Посмотреть данные
В Macro Lens рядом с каждым индикатором есть дата наблюдения, частота, источник и состояние свежести. Это важнее одного красивого графика.
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.